Первый квартал 2026 года выдался насыщенным на сделки слияния и поглощения в России. Несмотря на высокую ключевую ставку и геополитическую напряженность, крупные игроки продолжали перекраивать рынок: «Т-Технологии» купили «Авто.ру», «Яндекс» поглотил Flowwow, «Сбер» вошел в микроэлектронику, а «Ренессанс капитал» закрыл сделку по покупке российского Ситибанка. Эксперты компании /ДЛВК выделяют несколько ключевых трендов: борьба экосистем за цифровые сервисы, замещение уходящих иностранцев локальными гигантами и рост числа «стрессовых» активов, переходящих под контроль государства или новых владельцев.
🚀 Ключевые сделки квартала
Самой громкой сделкой начала года стала продажа «Авто.ру» от «Яндекса» группе «Т-Технологии» (структура Т-банка). Сумма составила 35 млрд рублей. Вслед за этим «Т-Технологии» приобрели Московскую школу программистов, укрепив образовательное направление. Также группа консолидировала 100% банка «Точка» и провела сплит акций.
Не отставал и «Яндекс»: компания договорилась о покупке российского бизнеса Flowwow (оценка 5–7 млрд руб.) и завершила сделку по продаже доли в «Яндекс.Такси».
В банковском секторе знаковым событием стало приобретение «Ренессанс капиталом» российского Ситибанка. Сумма не раскрыта, но актив переименован в «Ренкап банк» и продолжит обслуживать иностранных клиентов. «Сбер» закрыл сделку по покупке доли в производителе микроэлектроники ГК «Элемент» у АФК «Система» за 27 млрд рублей, а также вел переговоры о входе в O1 Properties. Альфа-банк приобрел платформу аналитики для селлеров MarketGuru (сумма не раскрыта) и совместно с А1 запустил фонд на 30 млрд руб. для инвестиций в стрессовые активы.
На рынке FMCG и retail выделяются сделки: «Арнест» (бывший Unilever) выкупил российское подразделение Avon за 2,52 млрд руб., «Лента» закрыла сделку по покупке сети OBI Россия (25 магазинов), а «Магнит» приобрел садоводческое хозяйство «Колос Кубани» за 1,8 млрд руб. для вертикальной интеграции.
В сфере IT и телекома VK Tech присоединила разработчика решений для больших данных CedrusData, усилив свою data-платформу. 1С купила 51% в insurtech-платформе AIINS (сумма не раскрыта) и ведет переговоры о входе в капитал разработчика Astra Linux. Wink (совместное предприятие «Ростелекома» и НМГ) приобрел видеосервис «Смотрёшка» за 3,5 млрд руб..
Венчурный рынок также оживился: «Битроботикс» (промышленные роботы) привлек 200 млн руб. от фондов «Восход» и «Инноватор венчурс» при оценке 800 млн руб., Keygo (аренда жилья) получил 150 млн руб. от Т-банка и Pantea Capital, а Innde (AI для лидов) — 5 млн руб. от Brainbox_I и бизнес-ангела.
📊 Главные тренды квартала
- Битва экосистем продолжается. «Т-Технологии» активно расширяют небанковские сервисы (классифайд, образование), «Яндекс» укрепляет e-commerce и доставку, Wildberries засматривается на авиаперевозчиков (Azur Air, Nordwind). Конкуренция смещается от ценовой к глубине проникновения в повседневную жизнь клиента.
- Замещение иностранцев локальными игроками. Уход западных компаний продолжается, но теперь их активы покупают не только государственные структуры, но и частные холдинги. Примеры: Avon перешел к «Арнесту», OBI — к «Ленте», Ситибанк — к «Ренессанс капиталу». При этом некоторые иностранцы, наоборот, покупают российские стартапы (Herbalife приобретает Bioniq).
- Рост числа стрессовых активов и изъятий в пользу государства. Высокая ставка и долговая нагрузка привели к банкротствам и вынужденным продажам. Генпрокуратура изъяла Carprice, активы Филиппа Генса, «Сирена-трэвел», «Родные поля» (зернотрейдер выставлен на торги за 11,7 млрд руб.), часть «КДВ» и «Алтайагроснаб». Аэропорт «Домодедово» после изъятия был продан структуре «Шереметьево» (оценка варьируется от 20 до 90 млрд руб.).
- Вертикальная интеграция и контроль издержек. «Магнит» покупает собственные сады, «Логика молока» — завод мороженого, ОМК приобретает 70% вагоноремонтной компании (оценка 12–14 млрд руб.), чтобы снизить расходы клиентов. Крупные холдинги стремятся замкнуть цепочки создания стоимости.
- Технологический суверенитет и импортозамещение. Сделки в микроэлектронике («Сбер» + «Элемент»), промышленном ПО («БФТ-Холдинг» покупает 49% «Полиматика Рус»), кибербезопасности («ИКС Холдинг» ведет переговоры о покупке Crosstech) — подтверждают тренд. Российские компании активно замещают ушедшие западные решения.
🖊 Прогнозы экспертов /ДЛВК
Аналитики сходятся во мнении, что M&A-активность во втором квартале 2026 года останется высокой, но сместится в сторону «защитных» секторов (ретейл, FMCG, IT-безопасность). Драйверами станут:
- Консолидация в кикшеринге — после того как ФАС заблокировала сделку Whoosh и «Юрента», рынок ждет новых попыток или альтернативных объединений.
- Дальнейшее укрупнение экосистем — Т-банк, Яндекс, Wildberries и Сбер продолжат покупать профильные IT-активы.
- Рост числа distressed-сделок — высокие ставки будут выдавливать с рынка слабых игроков, которыми займутся фонды специальных ситуаций (как А1 и Альфа-банк).
- Приватизация конфискованных активов — государство выставит на торги «Родные поля», спиртзаводы «Амбер Талвис», недвижимость, что привлечет крупных инвесторов.
Однако остается неопределенность с регуляторикой: ЦБ ужесточает резервирование по косвенному финансированию M&A, а ФАС все чаще вмешивается в сделки, которые могут привести к монополизации (кикшеринг, IT).
Резюме: первый квартал 2026 года показал, что российский M&A-рынок адаптировался к новым условиям. Уход иностранцев больше не является доминирующим фактором — на первый план вышла внутренняя конкуренция экосистем и борьба за технологический суверенитет. Впереди — новые громкие сделки, в том числе возможная продажа «Авиасейлс» и привлечение стратегического инвестора в «Группу Астра».